TSMC 공백, 인텔이 채운다?CHIPS법 수혜주 전략 분석

중국과 대만 간 긴장이 커지고 있어요.

이건 단순한 외교 문제가 아니라

글로벌 반도체 공급망 전체를 흔들 수 있는 리스크랍니다.

그 중심에 있는 기업은 TSMC,

그리고 그 공백을 채울 수 있는 대안으로 떠오른 기업, 인텔(INTC)이에요.

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🔍 TSMC의 리스크 구조 – 대만 집중형 생산

TSMC는 세계 최대의 파운드리 기업이에요.

5 nm 이하 첨단 공정 점유율은 2025년 상반기 기준 약 89 %에 달하죠

(출처: TrendForce 2025 H1 기준, 삼성은 약 11 %).

하지만 문제는 생산시설이에요.

• 주요 생산 Fab은 대만에 집중
• 하지만 최근에는 해외도 확대 중이에요
  • 미국 애리조나
    • N4 공정: 2025년 4분기 양산 예정
    • N3 공정: 2026년 4분기 가동 예정
  • 일본 구마모토 JASM
    • 2024년 12/6 nm 공장 가동 시작
    • 2공장도 2024년 Q4 착공 예정

📌 즉, ‘대만 리스크’가 줄긴 했지만,

여전히 핵심 생산은 대만에 집중돼 있는 게 현실이에요.

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💵 정부 지원 논란? – 사실관계 바로잡기

종종 “TSMC는 정부 지원 없이 경쟁한다”는 말이 있는데요,

사실과 달라요.

• 대만 정부: 투자 세액공제 최대 25 % 제공
• 미국 정부 CHIPS법:
  • 2024년 4월 9일 발표된 예비합의 기준
  • 보조금 최대 $6.6B + 대출 $5B (출처: DoC 공식)

📌 TSMC도 정부 인센티브를 적극 활용 중이에요.

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🇺🇸 인텔 – CHIPS법 핵심 수혜 기업

이런 상황에서 인텔은

미국이 전략적으로 키우는 유일한 대형 파운드리로 주목받고 있어요.

• 미국 내 생산 집중 + 안정된 공급망
• 2024년 3월 미 상무부 발표:
  • $8.5B 보조금 + 최대 $11B 저리 대출 예비합의
  • 총 지원 규모는 약 $19.5B 수준
    (출처: DoC Press Release, 2024-03-20 PMT)

CHIPS법의 최대 수혜자 중 하나죠.

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tsmc ❘ intel

📉 인텔 주가, 지금은 바닥일까?

• 인텔 주가는 2021년 4월 고점 $67.44에서2025년 5월 $33.60까지 하락 (약 –50 %)
• 기술력 논란과 실적 부진으로 시장 외면

하지만 지금은?

• 공급망 안정성, 지정학 리스크 대응력, 정부 지원 등
  인텔의 전략적 가치가 급상승 중이에요.

📌 수치로 보면 바닥권.

📌 구조로 보면 반등 여력 충분한 구간이에요.

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⛽️ 대만 해협 – 글로벌 공급망의 병목지대

• 세계 해상 원유의 약 10–15 %가 대만 해협을 통과 (톤수 기준, EIA)
• 무역 컨테이너의 약 40 %는 이 지역을 경유
  (단, 가치 기준, 출처: CSIS 2024)

전쟁 또는 봉쇄가 발생하면,

원유·IT 제품·전자부품 전반의 물류 대혼란이 일어날 수 있어요.

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✅ 정리 – 인텔은 왜 주목받는가?

항목	TSMC	인텔 (INTC)
주요 생산	대만 중심 + 일부 미·일 확장	미국 중심 + 자체 생산 확대
정부 지원	대만 세액공제 + 美 CHIPS 예비합의 (2024)	美 CHIPS 예비합의 최대 \$19.5B
점유율	첨단공정 점유율 89 % (2025 H1)	점유율 낮음, 대신 지정학 안정성 확보
전략 가치	기술력 중심	리스크 대응 중심
주가 흐름	상대 강세 유지	2021–2025 약 –50 % (저평가 구간)

 

🔮 마무리 – 지금은 '선택'의 시점

전쟁이 언제 터질지는 아무도 몰라요.

하지만 공급망 리스크는 이미 현실화되고 있어요.

📌 기술력이 아닌 지정학과 공급망 관점에서 볼 때

📌 인텔은 다시 주목받아야 할 기업이에요.

조정기일수록, 전략주는 더 가치 있어 보여요.

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📎 참고 링크 모음

• TSMC 공식 IR 페이지
• 미 상무부 – 인텔 예비합의 보도자료
• Bloomberg Risk Report (2024)
• SIA 공급망 투자 지도

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